什么叫頭寸？頭寸規(guī)模控制策略有哪些？

什么叫頭寸?

頭寸是一個金融術(shù)語，指特定商品的數(shù)量、證券，貨幣等。由個人或?qū)嶓w持有或擁有。

頭寸是一種市場協(xié)議，它承諾買賣合同的初始部分，而合同的買方是多頭頭寸，期待上漲;該合同的賣方做空，處于期待下跌的位置。

頭寸規(guī)模控制策略。

固定手?jǐn)?shù) - 頭寸規(guī)模控制

也被稱為“固定價值”，可能是最簡單的流行的資金管理模型來估計(jì)交易頭寸。在該策略中，不管賬戶余額或賬戶的波動程度如何，都將指定固定數(shù)量的交易。例如，對于一個10，000美元的賬戶，交易者可以為每筆交易分配一個完整頭寸的標(biāo)準(zhǔn)頭寸大小。

這項(xiàng)技術(shù)的主要優(yōu)點(diǎn)是簡單。這種策略很容易管理，因?yàn)槭峙频臄?shù)量是相同的，所以它允許賬戶以算術(shù)方式增加，或者在給定的時間段內(nèi)以固定的數(shù)量增加，以獲得好的結(jié)果。這種策略特別適合計(jì)劃每月提取利潤的交易者。

然而，固定手?jǐn)?shù)策略的一個缺點(diǎn)是，當(dāng)賬戶余額波動時，它不能為交易者提供保持恒定杠桿的能力。

固定分?jǐn)?shù) - 頭寸規(guī)模控制

這個想法是拉爾夫文斯在1990年的著作《投資組合管理公式》中首次提出的。固定分?jǐn)?shù)頭寸規(guī)模策略通常將交易計(jì)劃的交易單位定義為交易賬戶中的預(yù)設(shè)分?jǐn)?shù)/百分比份額。

這意味著每筆交易的風(fēng)險是交易賬戶總額的已知部分或百分比，或者是交易者希望用作交易資本的金額。

如果不使用止損，交易風(fēng)險由最大回撤或平均損失計(jì)算。在外匯市場劇烈波動的一天，風(fēng)險可能是相等的。

在實(shí)踐中，特別是當(dāng)外匯市場不時波動時，保護(hù)性止損指令可能會出現(xiàn)失誤，并且可能會在遠(yuǎn)離指令價格的情況下大量執(zhí)行。在某些情況下，帳戶余額甚至可能完全損壞。因此，使用一個小的固定分?jǐn)?shù)來管理職位大小總是一個好主意。什么叫頭寸。

這項(xiàng)技術(shù)的另一個優(yōu)勢是它對盈利交易的復(fù)合效應(yīng)。當(dāng)賬戶凈值增加時，交易單位的規(guī)模將增加，從而使賬戶總額呈幾何級數(shù)增長。此外，如果交易者處于虧損狀態(tài)，這種頭寸調(diào)整技術(shù)需要減少交易單位，以最小化交易者的凈值風(fēng)險。

固定風(fēng)險 - 頭寸規(guī)模控制

在固定風(fēng)險頭寸規(guī)模控制策略中，交易員可以根據(jù)特定市場的交易風(fēng)險確定其賬戶中的交易規(guī)模(通過使用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險度量，如波動性)。這樣，他們可以在高風(fēng)險和高波動性的市場中持有較小的頭寸，在低風(fēng)險和低波動性的市場中持有較大的頭寸。

此外，在固定風(fēng)險頭寸規(guī)模下，交易規(guī)模是衡量市場風(fēng)險的一定指標(biāo)，而不是賬戶余額的函數(shù)，因此損益并不顯示一致的凈增長或損失。這種方法的主要優(yōu)點(diǎn)是它允許交易者調(diào)整他們的倉位大小，這樣每個倉位的初始風(fēng)險根據(jù)最近的市場情況是一致的。在波動的市場中，這通常會導(dǎo)致頭寸規(guī)模的減少，這有助于保護(hù)投資組合在波動的市場中不良資產(chǎn)的減少。與此同時，在一個較為平靜的市場中建立一個更大的頭寸也是可能的，這將增加在這種市場中成功交易時產(chǎn)生的回報(bào)。

這種頭寸規(guī)模的缺點(diǎn)是，由于持有交易頭寸時的市場影響，風(fēng)險度量很容易發(fā)生顯著變化，因此有必要在交易計(jì)劃中設(shè)置一種方法來應(yīng)對這種變化。

此時，頭寸的規(guī)模可以增加，交易回報(bào)可以達(dá)到最初設(shè)定的風(fēng)險。

由于外匯交易固有的極端波動性，外匯交易者選擇合適的頭寸規(guī)模策略非常重要。通常，頭寸規(guī)模和外匯交易的首要考慮是能夠繼續(xù)交易，這只能通過適當(dāng)管理風(fēng)險來實(shí)現(xiàn)。

每個交易者都不一樣，每個人都有自己的資金管理方法。一些其中人在不同的時間和不同的環(huán)境下表現(xiàn)得比其他人更好。因此，每個交易者都應(yīng)該合理利用各種頭寸規(guī)模管理方法，使其交易在相應(yīng)的風(fēng)險下獲得最佳回報(bào)。