綠鞋機制主要功能是什么?
承銷商在股票上市之日起30天內,可以擇機按同一發行價格比預定規模多發15%(一般不超過15%)的股份。如果發行人股票上市之后的價格低于發行價,主承銷商用事先超額發售股票獲得的資金(事先認購超額發售投資者的資金),按不高于發行價的價格從二級市場買入,然后分配給提出超額認購申請的投資者;
如果發行人股票上市后的價格高于發行價,主承銷商就要求發行人增發15%的股票,分配給事先提出認購申請的投資者,增發新股資金歸發行人所有,增發部分計入本次發行股數量的一部分。該機制可以穩定大盤股上市后的股價走勢,防止股價大起大落。
綠鞋機制能保護多長時間?
30天,上市之日起30天內,其快速上漲或下跌的現象將有所抑制,其上市之初的價格波動會有所收斂。當在公司上市之后,股票價格會因為各種各樣的原因產生波動,比如突發事件、非理性的散戶拋售、對沖基金套利以及因為連續下跌產生的向下慣性,這對于新上市的公司來說是極為不利的,有破發的風險。這時,主承銷商就可以通過這個綠鞋機制來穩定股價,但他有一個有效期,只能是在上市后30天內。
綠鞋機制是一種穩定股價的手段和方式。發行人通過綠鞋機制,發行股票募得了資金;承銷人因超額發行而獲得額外的收益;投資人也因為“綠鞋”維護了股價的穩定,從而規避了新股破發帶來的損失。