隨著科技創新和中小企業發展的持續升溫，私募股權創投基金在資本市場上扮演著越來越重要的角色。然而，長期以來困擾行業的“退出難”問題，正迎來新的解決方案。
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在2024年6月26日的國務院政策例行吹風會上，證監會市場監管二司司長吳萌表示，證監會正開展私募股權創投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配。該模式不僅解決了投資者在退出時面臨的難題，也為私募股權創投基金行業注入了新的活力。
此前國務院辦公廳發布的《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》也明確提出，優化創業投資基金退出政策，支持發展并購基金和創業投資二級市場基金，優化私募基金份額轉讓業務流程和定價機制，并特別提到“推進實物分配股票試點”。
中信建投團隊分析認為，股票實物分配作為一種補充機制，為私募股權創投基金提供了更多樣化的退出途徑。與S基金、并購重組等手段相結合，有助于提升退出效率，進一步支持私募股權創投基金更有效地服務于實體經濟和創新領域。
同時，中信建投團隊也表示，政策的順利實施需要監管機構、稅務部門等相關部門制定和完善相應的配套措施，同時需要各參與方積極探索具體的執行策略。因此，建議持續關注未來配套政策的細化和實施進展。
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